新华社北京1月17日电 《中国证券报》17日刊发著述《焦煤期权“开赴” 煤焦钢产业再添风险不停器具》。著述称，1月16日，焦煤期权在大连商品交往所精良挂牌交往。上市首日，焦煤期权市集初始牢固，与标的焦煤期货市集酿成灵验联动，产业企业有序参与，市集举座反响开阔。

　　业内东说念主士暗示，看成钢铁、煤化工产业中枢原料的风险不停补充器具，焦煤期权的上市完善了煤焦钢产业风险不停器具体系，更好地得志企业个性化、多元化的风险不停需求，对保险国度政策性资源认知供应、促进相关行业高质地发展具有热切深嗜。

        上市首日牢固起步

　　上市首日，焦煤期权挂牌9个合约月份对应的212个合约。大商所数据表现，1月16日，焦煤期权成交量40035手（单边，下同），占标的期货成交量的3.46%；握仓量16340手，占标的期货握仓量的2.65%。

　　从交往明细来看，合约成交呈现出显耀的中枢月份集合特征。成交量最活跃的合约月份为2604和2605，区别成交20911手和18946手，筹画占期权当日总成交量的99.56%。成交量最大的期权合约是JM2604-C-1280，成交13275手，占JM2604合约月份成交量的63.48%；握仓量最大的期权合约是JM2604-C-1280，占JM2604合约月份握仓量的50.14%。

　　星河期货副总司理马凯暗示，焦煤期权上市首日推崇隆重，各期权合约订价合理，较好地反应了市集对焦煤期货价钱波动的预期。已挂牌合约可得志实体企业进行精细化风险不停的需求。举座来看，焦煤期权首日初始特征与现存场内期权品种基本一致，虚值看涨、看跌期权流动性开阔，成交多集合在浅虚值合约，握仓则集合于要津价钱点位。

　　中信建投期货总司理廖湘俊暗示，戒指1月16日收盘，焦煤JM2605期货合约收跌0.38%，对应平值期权隐含波动率约为42%，高于现时焦煤期货主力合约的30日期史波动率37%，体现出市集对利用期权进行风险对冲的需求较隆盛。

        焦煤期货初始牢固奠定基础

　　焦煤是钢铁行业、煤化工产业的中枢基础原料。早在2013年，大商所便推出焦煤期货，为产业搭建起基础风险不停平台，也为焦煤期权的推出奠定了坚实基础。

　　多年来，焦煤期货市集初始牢固、畛域握续扩容，价钱影响力稳步晋升，已成为产业企业套期保值的中枢器具。大商所数据表现，2025年焦煤期货日均成交量106万手、日均握仓量68万手，爱游戏app同比均已毕大幅增长，单元客户握仓占比达40%。跟着产业企业参与度陆续加深，焦煤期货市集功能握续阐扬，为实体企业提供了灵验的价钱发现机制和风险不停平台。

　　连年来，受供需、政策等多重成分影响，焦煤价钱波动较为剧烈，产业企业对愚弄繁衍品器具开展精细化风险不停的需求日益激烈。

{jz:field.toptypename/}（贵府图片。新华社发）

　　中国煤炭运销协会副理事长兼真金不怕火焦煤专委会主任石瑛暗示，连年来焦煤价钱波动加重，焦煤期货已成为产业发展弗成或缺的风险不停器具，在此基础上推出焦煤期权，是市集的共同时待。焦煤期权上市后，将为产业链企业提供愈加精确、机动的风险不停器具，对保险国度热切政策性资源认知供应、助力煤焦钢行业高质地发展具有热切深嗜。

　　在山西华远陆港物链科技公司风险不停部负责东说念主石慧敏看来，焦煤期权的推出，秀丽着煤焦钢产业链风险不停体系趋于教训，是企业晋升风控精细化水平、鼓吹惩办才气当代化的热切机遇。焦煤期权以其“非对称”风险收益特征，不错匡助产业链高卑鄙企业增强套期保值的机动性与万般性，更好契合谋划不停贪图，也有助于增强产业链供应链韧性。

　　大商所相关负责东说念主暗示，焦煤期权的上市，秀丽着我国繁衍品市集劳动体系进一步健全。期权与期货相聚合，有助于企业以更机动、更高效的边幅应答市集不笃定性，为产业链的认知与升级注入金融动能。

        丰富产业企业避险器具箱

　　相较于期货，期权器具具有资本相对较低、策略愈加机动的特色，为产业企业提供了更万般的避险取舍。多家参与首日交往的企业对此暗示认同。

　　中铝国外商业集团有限公司看成商业型企业，此前已在焦煤期货上积贮一定警告，并以期货价钱为基础与上游焦煤坐蓐企业订立采购左券。该公司副总司理赵鹏飞暗示，焦煤期权上市首日公司即开展交往，以对冲市集价钱波动风险。“看成领有大商所焦煤期货集团交割库的大型商业商，咱们后续规划利用‘交割库+期权保价’的边幅开展焦煤现货采购，为卑鄙焦化厂及钢厂提供风险不停劳动，助力期货、期权成为连络金融与实体经济的纽带。”

　　物产中大集团有限公司是我国焦煤行业的热切参与企业。该公司在首日交往中遴荐卖出不同业权价钱看涨与看跌期权的“双卖策略”。公司相关业务负责东说念主彭书科以为，焦煤期权上市为企业提供了更多的工夫价值保值与结构化风险不停契机。连年来焦煤价钱波动较大，企业可借助宽跨式期权策略锁定采购资本，通过双卖策略提前锁定远期售价并裁汰现货库存资本。

　　彭书科暗示：“焦煤期权为握有期货或现货的企业提供了多维度的风险不停决策，尤其是在市集处所不解、波动加重时更具上风。期权的非线性损益特征可复旧更精确、多元的对冲视角，不同实行价钱也能更玄虚地反应市集预期，具有开阔的参考价值。”

　　市集东说念主士暗示，在大商所与市集各方的共同致力下，过去焦煤期权将稳重阐扬其在精细化风险不停方面的功能，与焦煤期货、焦炭期货以及铁矿石期货、期权协同发展，为煤焦钢行业高质地发展注入更为坚实的金融动能。（完）